股市惊天巨变！监管狂飙突进，券商内幕曝光，深海科技竟成下一个风口？
監管重拳：嚴打股市謠言與非法薦股
證監會嚴肅整治股市虛假信息
在資本市場中，為了保護投資者權益，維護市場秩序，監管部門正以雷霆之勢，嚴厲打擊編造、傳播股市虛假信息的行為，以及非法薦股等違法違規活動。證監會已將整治股市虛假信息提升至重要層面，視為規範市場信息傳播秩序、改善市場生態的關鍵舉措。整治行動將堅持遠近結合，以“打早、打疼、打重點”為原則，綜合施策，多措並舉，力求從根本上淨化市場環境。
公安機關查處多起造謠案件
近期，公安機關已出手查處多起編造、傳播股市謠言的案件，例如，對編造傳播“機構舉報遊資”、“摩根大通研報”等不實信息的責任人進行了嚴肅處理。這一系列行動，彰顯了監管部門對於維護市場信息真實性、保護投資者免受虛假信息誤導的決心。
券商研判：市場趨勢與投資機會
東興證券：慢牛持續，板塊輪動機會增加
東興證券認為，目前A股市場維持震盪走勢，正逐步進入上市公司業績驗證期。隨著兩會行情的落幕，市場焦點將回歸基本面。兩會報告明確了全年發展方向，各類題材性熱點不斷湧現，尤其是人工智能和機器人等概念持續發酵，市場結構性行情愈演愈烈，總體成交保持活躍。
然而，隨著兩大核心板塊不斷走高，市場波動性也隨之上升，市場對低位股補漲的預期日益強烈。3月下旬起，上市公司將陸續披露年報和季報，市場將更加關注基本面和業績，部分題材性個股或將面臨業績披露後的回調壓力。
東興證券預計，市場整體表現將趨於均衡，結構性行情不會過度集中於兩大核心熱點。以有色、化工為代表的周期性品種已開始逐步走強，紅利類個股有望重回升勢，整體指數表現將更趨良性。
投資建議方面： 東興證券維持市場慢牛的判斷，首選大科技核心板塊，同時建議從極端結構向均衡結構配置，逐步增配消費和順周期品種。在即將到來的業績公佈期，應兼顧基本面，迴避績差公司。雖然宏大敘事想像空間巨大，但最終的產業格局尚未確定，大部分個股終將回歸其內在價值。現階段，機器人板塊由於多數為汽車零部件或機械公司轉型，原有業績和估值相對健康，更容易獲得市場認可；人工智能板塊估值偏高，業績兌現的不確定性仍然較高。此外，可以積極關注低位順周期品種，尤其是漲價概念。
重視消費和順周期板塊的投資機會： 消費板塊一直是東興證券看好的方向，兩會期間對消費的關注也在逐步加碼，未來消費政策落地對基本面的影響將逐步顯現。現階段佈局消費正當其時，消費股具有較大的未來經濟恢復的看漲期權價值，下跌空間有限，上漲彈性較大，近期白酒板塊的脈衝行情已初見端倪。
近期美國政策劇烈波動，美股調整趨勢明顯加大，隨著資金開始外溢，部分順周期品種由於供geben 出清較為徹底，價格開始出現反彈趨勢。以有色、化工等細分行業漲價為標誌，順周期公司開始引發市場關注，尤其是化工品和小金屬價格出現大漲的板塊，值得重點關注。
中原證券：滬指突破3400點，科技股或領漲
中原證券指出，3月14日，A股市場呈現高開高走、震盪上行的態勢。早盤股指高開後震盪上行，盤中在3420點附近遭遇阻力，午后股指維持強勢震盪。保險、食品飲料、遊戲以及釀酒等行業表現較好；航天航空、電源設備、電力以及電網設備等行業表現較弱。總體而言，滬指全天呈現震盪上揚的運行特徵。
目前，上證綜指與創業板指數的平均市盈率分別為14.24倍、38.63倍，處於近三年中位數平均水平，適合中長期佈局。兩市周五成交金額達18413億元，高於近三年日均成交量中位數。
宏觀層面： 逆周期調控政策持續加碼，財政發力與貨幣寬鬆形成支撐，資本市場改革深化成為焦點。政策預期升溫，應重點關注科技創新、消費提振、綠色經濟等領域的具體措施落地。央行維持適度寬鬆基調，疊加美聯儲降息預期，外資回流或為市場提供增量資金支持。
風險提示： 3月至4月為年報披露高峰期，企業盈利修復情況將直接影響市場信心，需警惕業績不達預期的個股風險。短期資金偏好轉向防禦性板塊，高股息紅利資產表現穩健，而科技成長板塊因估值高位承壓，市場進入風格再平衡階段。
投資建議： 隨著國內宏觀調控、促增長政策持續落地推進，未來市場有望呈現科技領漲、紅利防禦、消費復蘇與內需驅動的特徵，建議投資者把握結構性機會，兼顧防禦與成長。同時，仍需密切關注政策面、資金面以及外盤的變化情況。短線建議關注軟件開發、互聯網服務、金融以及釀酒等行業的投資機會。
券商行業洞察：新興產業與投資方向
東吳證券：深海科技納入政府報告，開啟萬億市場
東吳證券指出，2025年政府工作報告首次將“深海科技”列入國家未來產業發展重點，提出推動商業航天、低空經濟、深海科技等新興產業安全健康發展。這標誌著深海科技具備巨大的發展潛力。
深海環境具有高壓、低溫、黑暗等極端環境特徵，對設備材料、密封技術和能源系統提出了極高的要求。全球大部分深海尚未被勘測，資源分布為科學發現提供巨大空間。深海科技是一個多學科交叉融合的行業，其發展需要整合海洋學、材料科學、人工智能等領域，推動如仿生機器人、耐壓合金、深海傳感器等技術創新。
深海科技行業的發展潛力主要體現在各類資源上，深海蘊藏著豐富的礦產資源、能源儲備和生物資源。在軍事應用領域，潛艇通信、海底監測網絡（如光纖傳感）和無人潛航器（UUV）均涉及國防安全。
市場前景： 深海科技市場規模達十萬億級別，未來有望成為經濟新增長極。作為國家戰略性新興產業的核心領域，深海科技正從科研探索向產業化加速邁進。目前，中國已形成覆蓋深海探測、資源開發、裝備製造、生態保護的全產業鏈布局。
《政府工作報告》明確提出支持深海科技安全健康發展，同時“溟淵計劃”等國家級科研項目也在不斷落地。2025年2月24日，自然資源部發佈的《2024年中國海洋經濟統計公報》顯示，2024年中國海洋經濟總量首次突破10萬億，拉動國民經濟增長0.4個百分點。隨著深海科技被納入新興產業領域，國家對海洋強國戰略的推進將進一步深化，未來深海科技行業有望迎來新的發展機遇。
未來發展趨勢： 從中長期來看，深海科技行業將在技術革新、資源開發與可持續發展的驅動下呈現五大趨勢：
- 智能化與無人化裝備主導： AI驅動設備普及，通信定位精度提升。
- 戰略資源商業化開發提速： 采礦效率提高，新能源產業鏈延伸。
- 海洋新基建深化： 推動技術轉化與能源網絡建設。
- 生態保護與可持續技術並重： 規範行業發展。
- 全球競爭與合作並存： 在競爭加劇的同時深化跨國科考與數據共享。
AI技術賦能： AI驅動的智能算法能夠提升深海數據的實時處理能力，加速深海資源勘探（如多金屬結核、可燃冰的開采），並通過智能建模預測儲量分布。在生態監測方面，智能傳感器網絡結合大數據分析，能夠實時評估漁業資源並制定保護策略，促進可持續發展。
投資建議： 政策支持海洋經濟高質量發展，包括深海資源商業化開發、海洋數據應用生態構建等方向。建議關注深海資源開發、智能裝備（AUV機器人）及海底數據中心（IDC節能替代）等方向。
相關公司： 中遠海科、海蘭信（海底數據中心）、中船科技、中天科技、東方電纜、中科星圖、中國海防、亨通光電。
國金證券：人形機器人量產在即，AI賦能加速發展
國金證券認為，在科技浪潮的推動下，人形機器人已成為未來最具確定性的發展方向之一，獲得了國內外頂級政策、政企資金以及科技龍頭的全方位支持，產業正進入快速發展期。量產將成為2025年人形機器人產業的關鍵詞之一。
過去兩年，國內外眾多科技企業紛紛切入人形機器人新賽道，2024年是國內外人形機器人原型機發布的大年，如1XTech的NEO、開普勒的先行者K2、小鵬的Iron。經過半年到一年的技術優化與調試，2025年有望成為真正的量產元年。
國際巨頭加速量產： 特斯拉一馬當先，預計2025年生產1萬台Optimus，2027年達50萬台。2月6日，特斯拉發布招聘機器人生產製造工程師的信息，再次強化其機器人量產進程。1月30日，Figure AI公司中標第二個大客戶，並表示未來四年將量產10萬台人形機器人。國際巨頭人形機器人的量產，是產業從概念到應用現實的重大跨越，對發掘人形機器人通用應用場景具有戰略指導意義，產業正處於“chatGPT”時刻前夕。
DeepSeek AI的突破： DeepSeek AI成功突破AI發展的高昂成本問題，凭借降本、开源的优势，在人形机器人领域展现出强大的赋能能力，有望助力机器人在环境感知、任务规划与决策、持续进化等大模型方面实现质的飞跃。此外，DeepSeek也让国产厂商在AI领域看到希望，强化国产机器人在软件端持续深耕和突破的信心。
投資建議： 聚焦商業化量產短板及產業分工細化趨勢，建議關注絲杠和運控及國產機器人鏈總成環節。
硬件端：絲杠產能緊缺是量產痛點。 從量產角度來看，產能是關鍵。人形機器人硬件不再是本質約束條件，難點主要體現在規模製造及降本能力上。其中，絲杠製造難度相對最高，產能也最為緊缺，屬於重資產、勞動密集型環節，短期快速擴產難度大。目前國內已建成的絲杠產能不足以滿足人形機器人的量產需求。隨著下游人形機器人量產的臨近，看好恒立液壓在絲杠及線性總成的產能優勢及快速放量能力。
軟件端：“小腦”智能亟待突破，運控是被忽視的短板。 機器人從軟件算法策略上分為“大腦”和“小腦”，“大腦”負責感知外界並模擬人類思維決策過程，“小腦”則模仿生物進行複雜的運動，即運動控制。“小腦”是由一系列算法和硬件設備組成的綜合系統。如何進一步提高機器人小腦運動控制算法的實時性、魯棒性和可解釋性，是下一步產業的重要研究方向。建議關注人形機器人小腦智能運控賽道的進步和突破。
產業鏈分工有望細化，看好國產機器人鏈本體代工或總成商。 產業鏈有望從垂直走向細分，形成專注機器人軟件或專注機器人硬件的產業分工。2024年11月，華為與16家公司簽訂戰略合作協議，就具身智能領域展開合作、共同搭建生態圈，助力國產機器人廠商可專注於本體或應用場景開發，實現彎道超車。建議關注掌握核心零部件自製能力並具備機器人總成能力的公司。
重點關注： 價值量高、產能為王的絲杠環節，機器人運動控制環節，以及國產機器人鏈本體代工環節。
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